??????? 在 7 月信貸大幅下降后 , 下半年信貸回落已在預(yù)期之中。但各種跡象顯示 ,8 月信貸增長(zhǎng)回落之勢(shì)可能超過普遍預(yù)期。 ??????? CBN 從多位市場(chǎng)人士處了解到 , 截至 8 月中旬 , 四大國(guó)有銀行當(dāng)月新增貸款總量超過 1000 億元 , 但中旬后基本停止放貸 , 其中農(nóng)業(yè)銀行的貸款仍為負(fù)增長(zhǎng)——與 2 月票據(jù)貼現(xiàn) 8 月集中到期有關(guān) , 即使其他貸款仍在增長(zhǎng)。
按這一態(tài)勢(shì) , 月末四大國(guó)有銀行“趕工”空間不大 , 按四大國(guó)有銀行貸款占全部新增貸款 50% 計(jì)算 ,8 月新增貸款可能為 3000 億元 , 甚至更低。
7 月商業(yè)銀行新增貸款為 3559 億元。歷史數(shù)據(jù)顯示 , 由于半年考核已過 ,7 月貸款較 6 月大幅回落當(dāng)屬正常 , 而 8 月貸款往往較 7 月有所回升。因此 , 市場(chǎng)普遍認(rèn)為 8 月貸款增量高于 7 月 , 約 4000 億元。如果 8 月貸款增量低于 3000 億元 , 顯然超出預(yù)期。
除四大國(guó)有銀行外 , 上半年一度充當(dāng)放貸先鋒的中小銀行的情形亦不容樂觀。
CBN 從一位股份制銀行人士處獲悉 , 銀監(jiān)會(huì)日前專門對(duì)該行發(fā)布“指導(dǎo)意見” , 貸款及信用債投資都已停止?！艾F(xiàn)在只能壓縮票據(jù) , 新增的已經(jīng)很少?！?
監(jiān)管部門“個(gè)別指導(dǎo)”的或許不止一家銀行。由于上半年資產(chǎn)擴(kuò)張迅速 , 多家股份制銀行的資本充足率處于低位。
“ 8 月信貸很可能回落到 2500 億 ~3000 億元?！迸d業(yè)銀行資金交易中心資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示 , 下半年信貸增長(zhǎng)可能超預(yù)期回落。強(qiáng)化資本充足率管理是影響下半年銀行貸款投放的最重要因素之一 , 資本充足率要求的提高可以達(dá)到“有錢不能放”的效果 , 成為遏制銀行放貸的“緊箍”。此外 , 下半年票據(jù)貼現(xiàn)到期 , 其對(duì)貸款的替代效應(yīng)將逐漸減弱。
日前銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》（征求意見稿） , 要求將銀行互持次級(jí)債從資本金中扣除 , 并擬提高銀行發(fā)行次級(jí)債的門檻。這也將給銀行帶來(lái)壓力。
中國(guó)國(guó)際金融有限公司（下稱“中金”）的報(bào)告指出 , 銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)資本金質(zhì)量 , 短期內(nèi)銀行必須進(jìn)一步壓縮票據(jù)貼現(xiàn)來(lái)保證資本充足率 , 也會(huì)影響銀行投放中長(zhǎng)期貸款意愿。
中金認(rèn)為 , 受地方投資疲軟影響 , 未來(lái)固定資產(chǎn)投資可能回落 , 這意味著基建貸款增量將低于上半年。隨著房地產(chǎn)成交量回落 , 住房抵押貸款增量無(wú)法保持六七月份的高水平。這些因素可能使下半年貸款增長(zhǎng)低于預(yù)期。
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