????????總體上看，除了部分產(chǎn)品上調(diào)50元/噸外，大部分產(chǎn)品保持平穩(wěn)、有優(yōu)惠及價(jià)格下調(diào)。

????????東興證券研究報(bào)告認(rèn)為，產(chǎn)品價(jià)格有漲有跌也有持平，是市場(chǎng)難得一見(jiàn)的情形，反映了鋼材市場(chǎng)目前的糾結(jié)狀態(tài)。但此次淡季情況下，寶鋼股份并未大規(guī)模下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，這反映出鋼材市場(chǎng)有初步企穩(wěn)跡象。

???????? 鋼價(jià)從4月中旬開(kāi)始調(diào)整，目前有3個(gè)月時(shí)間，從時(shí)間上看，鋼價(jià)有反彈需求，部分商戶(hù)開(kāi)始試探買(mǎi)入。進(jìn)入7月份之后，整體資金緊張局面有所緩解，帶動(dòng)了鋼價(jià)上漲?？傮w來(lái)看，鋼價(jià)上漲不大，長(zhǎng)材價(jià)格仍然堅(jiān)挺，東興證券表示淡季鋼材價(jià)格難以大幅上漲，鋼價(jià)大幅上漲可能要等到秋季旺季需求。

??????? 鋼鐵行業(yè)新一輪淘汰落后產(chǎn)能是否有助于抑制過(guò)剩產(chǎn)能呢？

??????? 中國(guó)工業(yè)和信息化部7月11日公布2011年淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，共涉及18個(gè)行業(yè)的2255家企業(yè)，其中煉鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能3122萬(wàn)噸，涉及96家企業(yè)；煉鋼行業(yè)2794萬(wàn)噸，涉及58家企業(yè)；焦炭1975萬(wàn)噸，涉及87家企業(yè)。

?????? 淘汰落后產(chǎn)能延續(xù)了根據(jù)準(zhǔn)入條件淘汰小高爐和小轉(zhuǎn)爐的思路。以目前近8億噸產(chǎn)能來(lái)看，淘汰落后占比約3％～4%，東興證券認(rèn)為這難以改變行業(yè)總體過(guò)剩情況。淘汰產(chǎn)能主要是地方上報(bào)主動(dòng)淘汰增多，大部分企業(yè)產(chǎn)能也完成了替代，不排除產(chǎn)能有增加可能。

???????? 據(jù)估算，中國(guó)“十二五”期間仍需要淘汰7000萬(wàn)噸煉鐵產(chǎn)能。由于落后產(chǎn)能的退出機(jī)制并不完善，隨著產(chǎn)能淘汰進(jìn)程，未來(lái)淘汰產(chǎn)能規(guī)模越來(lái)越大，會(huì)面臨更多的財(cái)政、就業(yè)等問(wèn)題。因此總體來(lái)看，淘汰落后難改鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩局面。行業(yè)盈利平穩(wěn)。

由于從2009年開(kāi)始，三年內(nèi)不批建新的產(chǎn)能，加上落后產(chǎn)能淘汰，今年產(chǎn)能增長(zhǎng)在3000萬(wàn)噸左右，而今年需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在5000萬(wàn)噸，使得產(chǎn)能過(guò)剩的局面得到緩解，但仍處于產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩時(shí)代。

??????????由于有富余產(chǎn)能存在，在季節(jié)性需求高時(shí)，產(chǎn)能釋放，而在淡季時(shí)停產(chǎn)或減產(chǎn)，自動(dòng)調(diào)節(jié)需求與供給。在旺季時(shí)，鋼鐵的盈利也很難大幅提高，而在淡季時(shí)，鋼鐵企業(yè)難現(xiàn)大規(guī)模的虧損。鋼鐵行業(yè)盈利保持穩(wěn)定的可能性較大。

??????? 從大中型企業(yè)利潤(rùn)來(lái)看，從去年10月份以來(lái)，鋼鐵行業(yè)的盈利基本處于3%左右，特別是今年以來(lái)單月盈利基本穩(wěn)定在2.8%～3.1%之間。東興證券認(rèn)為這種情況或許會(huì)持續(xù)下去，即使需求淡季有所下滑，但仍將相對(duì)穩(wěn)定。

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