上海國(guó)企混合所有制改革大幕開啟，更大的變化將在未來3~5年實(shí)現(xiàn)。屆時(shí)，除國(guó)家政策明確必須保持國(guó)有獨(dú)資的以外，其余上海國(guó)有企業(yè)均將實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。
昨日下午，上海市召開深化國(guó)資改革促進(jìn)企業(yè)發(fā)展座談會(huì)，公布了《關(guān)于推進(jìn)本市國(guó)有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的若干意見（試行）》（下稱《意見》）。上海市委書記韓正表示，上海國(guó)資國(guó)企改革已有了好開局，期待“中場(chǎng)”、“下半場(chǎng)”更精彩。
作為國(guó)資重鎮(zhèn)，上海國(guó)企推進(jìn)混合所有制，毫無疑問將向各路資本釋放巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。昨天的座談會(huì)上，相關(guān)企業(yè)集團(tuán)改革重組項(xiàng)目簽約，其中就包括弘毅資本和錦江股份。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者從一位與會(huì)國(guó)企高管處了解到，除弘毅投資簽約錦江股份外，另有幾項(xiàng)簽約也頗受矚目：浦發(fā)銀行與母公司上海國(guó)際集團(tuán)簽署備忘錄，收購(gòu)后者旗下全資控股的上海國(guó)際信托有限公司；上海國(guó)際集團(tuán)持有的安信農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國(guó)太保；上海國(guó)際集團(tuán)旗下六家類金融子公司則托管給上實(shí)集團(tuán)。
上述人士表示，這些簽約大多為象征性簽約，其中浦發(fā)銀行收購(gòu)上海信托盡管意向已定，仍需監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；國(guó)泰君安收購(gòu)上海證券已由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，董事會(huì)也已通過相關(guān)決議；而上海國(guó)際集團(tuán)旗下的六家類金融子公司也已于6月30日托管給上實(shí)集團(tuán)，上海國(guó)際集團(tuán)在7月1日實(shí)質(zhì)性地放棄了對(duì)這六家公司的管理權(quán)。
對(duì)于更多期待參與上海國(guó)資改革的資本來說，上海將如何推進(jìn)混合所有制，如何確定相應(yīng)的國(guó)有股權(quán)比例，則是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。
三條途徑推進(jìn)混合所有制
根據(jù)《意見》，上海推進(jìn)混合所有制，是以發(fā)展公眾公司為實(shí)現(xiàn)形式，主要途徑有三條。
上海市副市長(zhǎng)周波在作《意見》說明時(shí)說，首先是公司制股份改革，包括整體上市、核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市、探索特殊管理股制度等方面。
其次是開放性市場(chǎng)化雙向聯(lián)合重組，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈，從國(guó)有經(jīng)濟(jì)、非公經(jīng)濟(jì)兩個(gè)方面，進(jìn)一步加大開放性市場(chǎng)化雙向聯(lián)合重組的力度。
最后是股權(quán)激勵(lì)和員工持股。鼓勵(lì)整體上市企業(yè)集團(tuán)、符合條件的競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)集團(tuán)及下屬企業(yè)，以及國(guó)有及國(guó)有控股的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。韓正昨日表示，今年第四季度推出總體方案，年底率先在整體上市的企業(yè)集團(tuán)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)。
那么，到底什么樣的企業(yè)或資本，有望成為上海國(guó)企青睞的混合對(duì)象？
《意見》給出的答案是，要重點(diǎn)并擇優(yōu)選擇能夠在技術(shù)、管理和資源上形成互補(bǔ)、協(xié)同和放大效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者。也就是說，上海國(guó)企對(duì)資源的需求，要遠(yuǎn)大于對(duì)資金的需求。
在堅(jiān)持市場(chǎng)決定對(duì)象的同時(shí)，上海也要求，意向合作方必須有多個(gè)，必要時(shí)可對(duì)參與競(jìng)價(jià)的投資者數(shù)量設(shè)定下限。企業(yè)改制重組涉及國(guó)有股權(quán)、產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等，應(yīng)在證券市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)等場(chǎng)所公開進(jìn)行。
對(duì)于混合所有制，許多資本都表達(dá)了興趣。7月5日下午，上海市委副書記、市長(zhǎng)楊雄與8位民營(yíng)企業(yè)家代表座談時(shí)，上海均瑤集團(tuán)董事長(zhǎng)王均金就表示，發(fā)展混合所有制不要糾纏于你是國(guó)資我是民資，關(guān)鍵要建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的治理結(jié)構(gòu)和游戲規(guī)則。
《意見》也提出，鼓勵(lì)非公有制企業(yè)參與國(guó)有企業(yè)改革，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中積極發(fā)揮作用。鼓勵(lì)發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)。
國(guó)有股權(quán)比例的不同界限
近一個(gè)月來，韓正頻繁對(duì)上海國(guó)企進(jìn)行了調(diào)研。
7月1日下午，韓正到信投公司所屬上?，F(xiàn)代先進(jìn)超精密制造中心有限公司調(diào)研；6月25、26日，韓正分別到上汽集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)上海汽輪機(jī)廠進(jìn)行調(diào)研；6月23日下午，韓正到上海迪士尼項(xiàng)目暨國(guó)際旅游度假區(qū)建設(shè)工地現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，聽取申迪集團(tuán)關(guān)于迪士尼項(xiàng)目及相關(guān)工作進(jìn)展情況匯報(bào)；6月12日全天和13日上午，韓正還分別前往上海浦東發(fā)展銀行、上海國(guó)際集團(tuán)、太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)，調(diào)研上海市金融國(guó)資國(guó)企改革發(fā)展情況。
也就在韓正調(diào)研了上海市金融國(guó)資國(guó)企后的6月13日下午，韓正主持上海市委常委會(huì)議審議并原則通過《意見》。
《意見》提出的改革目標(biāo)，是經(jīng)過3~5年的持續(xù)推進(jìn)，基本完成國(guó)有企業(yè)公司制改革，除國(guó)家政策明確必須保持國(guó)有獨(dú)資外，其余企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制進(jìn)一步確立、現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)一步完善，國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力進(jìn)一步增強(qiáng)。
在混合所有制中，混到什么程度，國(guó)有股權(quán)比例可以減少到多少，是許多非公資本關(guān)注的問題。這一方面可以明確非公資本的市場(chǎng)空間有多大，另一方面也可以明確非公資本在混合所有制中的話語權(quán)有多少。
此前上港集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)陳戌源就曾公開表示，上港集團(tuán)的國(guó)有股份占比可能降至50%，目前上港集團(tuán)的國(guó)資持股比例超過90%。
《意見》就此給出的答案是：這要根據(jù)不同企業(yè)的功能定位來設(shè)定。
比如，負(fù)責(zé)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的國(guó)有資本管理公司，保持國(guó)有獨(dú)資；負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施和功能區(qū)域開發(fā)建設(shè)，提供公共服務(wù)和保障改善民生的功能類和公共服務(wù)類國(guó)有企業(yè)，可保持國(guó)有全資或國(guó)有控股；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的國(guó)有重點(diǎn)骨干企業(yè)，可保持國(guó)有控股或相對(duì)控股；一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)，根據(jù)發(fā)展實(shí)際，按照市場(chǎng)規(guī)則有序進(jìn)退，合理流動(dòng)。
對(duì)于負(fù)責(zé)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的國(guó)有資本管理公司，要保持國(guó)有獨(dú)資，熟悉上海國(guó)資改革的人士認(rèn)為，這一提法可能引起歧義，因?yàn)樯虾Ｒ延幸患夜久麨椤吧虾?guó)有資本管理公司”，而聯(lián)系《通知》上下文發(fā)現(xiàn)，這一提法可能并非指向某家具體公司，而是指國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)這一類公司。
有國(guó)資系統(tǒng)內(nèi)部人士表示，國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)的準(zhǔn)確定義是對(duì)國(guó)有上市公司股權(quán)和非上市公司股權(quán)進(jìn)行統(tǒng)一管理，尤其值得強(qiáng)調(diào)的是，與早前方案相比，平臺(tái)將對(duì)非上市公司股權(quán)進(jìn)行統(tǒng)一管理。
國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)
在推動(dòng)混合所有制的過程中，國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)成為一個(gè)重要的機(jī)制。韓正表示，今年下半年，要努力推動(dòng)國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)。
據(jù)記者了解，國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)不參與企業(yè)內(nèi)部管理，不干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。建立國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)只是意味著國(guó)有股權(quán)實(shí)際控制的變化，但是國(guó)資委與企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管路徑不變，對(duì)干部、資產(chǎn)和日常事務(wù)的管理權(quán)限也不變。
國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)一旦啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，就將逐步劃入部分上市公司或非上市公司國(guó)有股權(quán)。同時(shí)通過平臺(tái)，使部分高度市場(chǎng)化和競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)，公開、透明、有序地實(shí)現(xiàn)國(guó)資退出。
就在此前，上海國(guó)盛集團(tuán)和上海國(guó)際集團(tuán)已被上海市政府?dāng)M定為產(chǎn)業(yè)國(guó)資和金融國(guó)資的流動(dòng)平臺(tái)。今年3月底，兩者已分別完成國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)方案。近段時(shí)間以來，上海國(guó)際集團(tuán)也已經(jīng)通過多次轉(zhuǎn)讓直接管理金融子企業(yè)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)向國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)的轉(zhuǎn)變。
在新一輪分類監(jiān)管劃分中，上海國(guó)際集團(tuán)被定位為“功能類+競(jìng)爭(zhēng)類”的雙重定位，上海國(guó)盛集團(tuán)則被定義為功能類企業(yè)。
“要抓住關(guān)鍵，實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)?！表n正表示，探索建立專業(yè)化的國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)，是推動(dòng)國(guó)資改革、促進(jìn)國(guó)企發(fā)展的關(guān)鍵一招，也是具有戰(zhàn)略意義、起長(zhǎng)遠(yuǎn)作用的一項(xiàng)基礎(chǔ)性改革。
