油價“熊”途

　　自O(shè)PEC11月末宣布不減產(chǎn)后，國際原油市場“壞消息”不斷，布倫特油價不到10個交易日跌去10美元

　　從今年6月高點一路下滑，布倫特原油從最高115美元/桶下跌至目前的67美元/桶，跌幅高達40%

　　海外投行相繼唱空，摩根士丹利甚至預(yù)測油價將在2015年跌至43美元/桶

　　國際原油似乎要“熊”到底了。

　　自石油輸出國組織(OPEC)11月末宣布不減產(chǎn)以來，國際原油市場不斷收到“壞消息”，在不到10個交易日里，布倫特油價就跌去10美元，最新報約66美元。

　　到8日， 國際原油已跌至五年低位，6月末以來下跌超過40%。

　　海外投行相繼唱空

　　12月8日，繼沙特下調(diào)出口至美國及亞洲的原油價格低于地區(qū)基準(zhǔn)2美元后，伊拉克也下調(diào)了對亞洲及美國用戶的原油價格，為11年最低水平。作為最大石油出口國，沙特2009年以來一直向多數(shù)亞洲買家完全按合同量和價格供應(yīng)原油。

　　昨日，科威特石油公司CEO釋放信號預(yù)計未來半年油價保持65美元/ 桶低位，直到OPEC減產(chǎn)或全球經(jīng)濟增長復(fù)蘇。同時，美國原油產(chǎn)量創(chuàng)下三十年新高，美國能源情報署數(shù)據(jù)顯示，美國石油生產(chǎn)加速至每日908萬桶。多重負(fù)面消息一出，紐約原油和布倫特原油雙雙暴跌超4%。

　　分析稱，目前原油價格已逼近美國頁巖油廠商的生產(chǎn)成本，各方仍選擇降價保住市場份額，歐佩克原油實際供應(yīng)量甚至超過日均3000萬桶上限，在需求沒有大幅增長特別是中國進口疲軟的困擾下，這種不減產(chǎn)短期內(nèi)使得國際油價看不到走出弱勢的可能性。

　　“特別是歐佩克維持產(chǎn)量不變后，全球石油供需過剩變得更根深蒂固?！?法國巴黎銀行大宗商品市場負(fù)責(zé)人說。該機構(gòu)判斷2015年上半年全球石油庫存將大幅增加，令未來一年油價承壓。摩根士丹利12月5日下調(diào)2015布倫特原油預(yù)估價格28美元至70美元/桶，2016年均價預(yù)估調(diào)降14美元至88美元/桶，預(yù)計供應(yīng)過剩情況將在明年下半年達到最高峰。

　　“歐佩克決定不減產(chǎn)使全球原油市場走向邊際成本定價的模式，原油市場再平衡的路徑是，隨著需求上升，資源價格逐步回升到合理區(qū)間，不過這需要長達數(shù)年時間。長期來看，國際油價會緩慢回升。”能源及大宗商品評估機構(gòu)Argus副總裁Alejandro Barbajosa昨日在一場研討會上說。

　　產(chǎn)業(yè)有喜有憂

　　油價下跌導(dǎo)致大宗商品價格繼續(xù)下滑，彭博大宗商品指數(shù)連續(xù)四年收跌，迎來最長下跌周期。據(jù)花旗預(yù)測，能源成本占礦業(yè)運營成本的30%，而美國能源資料協(xié)會(EIA)分析美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)稱，能源成本占玉米和小麥運營成本的54%。

　　安迅思資深原油分析師張葉青告訴上證報記者，“原油價格已傳導(dǎo)到石油占成本大多數(shù)的行業(yè)，下游價格低利好航空運輸行業(yè)?；し矫妫瑑赏坝腿緢髷?shù)據(jù)均有明顯上升。”根據(jù)測算，近兩周來，主營單位加工原油的煉油利潤漲了181元/噸。

　　不過，上游勘探板塊承壓，三桶油部分海外收購的權(quán)益項目利潤受影響。此外，油價大幅下跌，嚴(yán)重影響了替代能源如天然氣、“油改氣”用戶的積極性。

　　市場表現(xiàn)方面，在美上市的東方航空集團、南方航空公司周一分別收漲2.38%、3.83%。目前航油成本占運營成本近40%，據(jù)測算，如果油價下跌20%左右，那么平均每家航空企業(yè)凈利潤將獲得13億-15億元的提升。

　　在當(dāng)前全球經(jīng)濟疲軟、需求預(yù)期被削弱的背景之下，市場信心遭遇重創(chuàng)，油價跌至五年來新低。本周五即將迎來新一輪成品油調(diào)價，預(yù)計下調(diào)幅度約410元/噸。中宇資訊測算，全國汽柴油每升價將創(chuàng)2009年7月來新低，油價回到2009年時期水平。