? ? ? 這些事件和現(xiàn)象背后的蘊含著怎樣邏輯？鋼鐵市場未來趨勢如何？本次專訪邀請到上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春，來看看他的觀點：

核心觀點：

? ? ? 1、2012-2022年，中國粗鋼產(chǎn)量年均增長2.3%，其中2020年產(chǎn)量達到峰值，然后連續(xù)兩年下滑，呈現(xiàn)典型的平臺波動特征，但同期鋼鐵價格“大起大落”，其背后深層原因是供應端出了問題：2015年，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能過剩近4億噸，加之行業(yè)自律意識差，形成了惡性競爭，導致國內(nèi)價格螺旋下降。直到國務院專門出臺了化解鋼鐵過剩產(chǎn)能的文件，一場轟轟烈烈的全國鋼鐵去產(chǎn)能專項工作由此展開，才使市場走出低谷。

? ? ? 2、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對鋼鐵市場而言，第一，促進鋼鐵供應鏈重回良性運行狀態(tài)。通過壓減過剩產(chǎn)能，供求關(guān)系得到顯著改善，市場信心得到極大提升，鋼材價格走出低谷。第二，凈化了市場環(huán)境，徹底解決了“地條鋼”這一行業(yè)頑疾。第三，產(chǎn)業(yè)政策對市場的政策引導信號進一步增強，成為市場參與各方密切關(guān)注的重要因素。

? ? ? 3、過去很長一段時間，中國鋼鐵產(chǎn)能布局主要是緊挨著鐵礦、煤礦等資源，沿海地區(qū)相對較少。但隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴張，南北鋼鐵產(chǎn)能分布不均產(chǎn)生了一些負面因素。因此，以大氣污染治理為契機，拉開了鋼鐵產(chǎn)能布局調(diào)整序幕。經(jīng)過多年調(diào)整，北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量占全國比例高位回落，由2012年的49.5%，降至2021年的47.2%。初步改善了我國鋼鐵“北重南輕”局面，重大鋼鐵布局調(diào)整初見成效。

? ? ? 4、2005年至2022年中國鋼鐵出口量呈典型的“倒V型”走勢，其中，2015年中國鋼材出口占全球出口市場份額達到24%，也成為了貿(mào)易摩擦焦點。2015年后，國內(nèi)鋼材出口政策不斷調(diào)整，出口退稅下調(diào)或取消，供給側(cè)改革推進使得國內(nèi)外價差不斷縮小，鋼材出口動力減弱。雙碳目標確立，減少鋼材出口對降低鋼鐵行業(yè)碳排放起著立竿見影的效果。因此，繼續(xù)適當減少鋼材出口是大勢所趨，未來鋼材出口在6000萬噸水平，大概率會再下一個臺階。

? ? ? 5、鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用首先是從銷售環(huán)節(jié)切入的，或者說是興起于鋼鐵電子商務?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺憑借所使用的大數(shù)據(jù)、數(shù)字化等新技術(shù)，打通生產(chǎn)、流通、終端使用環(huán)節(jié)，提供了一條解決鋼鐵市場信息不對稱、供需不匹配、市場波動大的痛點的途徑。據(jù)研究機構(gòu)預計，到2025年中國鋼鐵線上交易市場規(guī)模將達到3.29億噸，線上滲透率將有望至16.2%。

? ? ? 6、為助力企業(yè)合理應用期貨工具對沖和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中的風險，期貨交易所正在研究推出新的市場參與工具，上期所推出“期貨穩(wěn)價訂單”業(yè)務試點，參與企業(yè)可將其作為一種“價格保險”，不以盈利為目的，而是以付出部分保費來保價格波動。通過期現(xiàn)聯(lián)動模式實現(xiàn)抵御風險、穩(wěn)健經(jīng)營的目標，是鋼鐵市場未來發(fā)展的主要方向之一。

? ? ? 7、2022年，鋼鐵行業(yè)利潤率創(chuàng)近二十年新低，盡管地產(chǎn)行業(yè)深度下行帶來了需求塌縮，但供應端并未同步調(diào)整，亦是鋼企虧損加劇的原因之一。如何充分發(fā)揮市場機制，加強自律意識，避免重蹈2015年全行業(yè)虧損覆轍，是擺在鋼鐵行業(yè)面前的一道必答題。

? ? ? 8、如果做一個大膽的假設，地產(chǎn)行業(yè)從高點回落至需求均衡點大約30%的空間，對應鋼鐵總需求減量將在6000-9000萬噸左右，但是增量因素將大部分對沖掉這一減量因素。其一是汽車用鋼需求，未來中國汽車全年產(chǎn)銷有望達到4000萬輛。其二是鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求，預計到2025年，鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求將達到1.4億噸，至2030年預計達到2億噸，鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求未來會帶來5000萬噸-1億噸增量。不過，未來鋼鐵不同品種的需求將會出現(xiàn)此消彼長的結(jié)構(gòu)性變化。

以下是采訪實錄：

? ? ?Q1：首先，我們關(guān)注鋼鐵市場的量與價。如果用粗鋼產(chǎn)量作為指標來衡量市場規(guī)模，可以觀察到近十年中國鋼鐵市場規(guī)模增長空間非常有限，顯示出飽和的態(tài)勢。但與此同時，鋼鐵價格劇烈波動，為什么國內(nèi)鋼鐵市場在產(chǎn)量規(guī)模波動率較小的情況下，會產(chǎn)生如此之大的價格波動？

? ? 丨徐向春：鋼鐵產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)，與宏觀經(jīng)濟走勢密切相關(guān)。改革開放前30年，中國GDP年均增長超過10%，工業(yè)化和城市化加速推進，以房地產(chǎn)、汽車為代表的行業(yè)出現(xiàn)了高增長態(tài)勢，這些行業(yè)對鋼材需求巨大，進而推動了鋼鐵市場規(guī)模的長達20多年的高速增長。

? ? ?2000-2012年全國粗鋼產(chǎn)量年均增長16.5%。到2012年之后，中國經(jīng)濟由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，2013年至2021年，GDP年均增長放緩至6.6%，鋼鐵需求隨之放緩。2012年粗鋼產(chǎn)量8.07億噸（含地條鋼），2022年預計產(chǎn)量10.15億噸，這10年均增長顯著下降至2.3%，其中2020年產(chǎn)量達到峰值10.3億噸，然后連續(xù)兩年下滑，呈現(xiàn)典型的平臺波動特征，這也標志著鋼鐵市場規(guī)模進入飽和期。

另一方面，鋼鐵產(chǎn)業(yè)是典型的強周期產(chǎn)業(yè)，鋼鐵價格也呈現(xiàn)周期性波動。但是，這10年國內(nèi)鋼材價格波動非常劇烈，中國鋼材價格綜合指數(shù)2015年底最低跌至70.4，價格水平打破歷史最低紀錄，四年累計跌幅達60%，價格水平甚至比2000年初還要低13%。但是，同期的全球鋼材價格沒有這么糟糕，反而比2000年初高57%。再看其他大宗商品如能源、有色金屬等價格也并未創(chuàng)出新低。

? ? ? 雖然彼時中國經(jīng)濟“三期疊加”，鋼鐵需求拉動力減弱，但僅僅從周期波動角度無法解釋國內(nèi)鋼材價格為何創(chuàng)出新低。其背后深層原因是供應端出了問題：由于鋼鐵需求長期高速增長，刺激鋼廠紛紛擴大產(chǎn)能，產(chǎn)能過度膨脹。據(jù)統(tǒng)計，2015年底中國粗鋼產(chǎn)量接近13億噸（含地條鋼產(chǎn)量），而國內(nèi)需求8.2億噸，加上凈出口1億噸，國內(nèi)外總需求僅有9億噸左右。如此巨大的產(chǎn)能過剩壓力，加之行業(yè)自律意識差，企業(yè)固守“寧讓價格不讓市場”習慣性思維，不愿意壓減產(chǎn)能，形成了惡性競爭，導致國內(nèi)價格螺旋下降，上海螺紋鋼一度跌至1700元/噸，出現(xiàn)“鋼價不如白菜價”的尷尬現(xiàn)象。因此，如果說經(jīng)濟下行引發(fā)鋼材價格向下調(diào)整是正常現(xiàn)象，那么產(chǎn)能嚴重過剩令鋼材市場雪上加霜，價格無底限下跌。直到國務院專門出臺了化解鋼鐵過剩產(chǎn)能的文件，一場轟轟烈烈的全國鋼鐵去產(chǎn)能專項工作由此展開，才使市場走出低谷。

? ? ? Q2：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是這十年中最重要的鋼鐵政策之一，這項政策從哪些方面推動了鋼鐵市場的良性發(fā)展？

? ? ?丨徐向春：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主要內(nèi)容是“三去一降一補”，對鋼鐵行業(yè)而言主要是去產(chǎn)能。2016年以來，經(jīng)過三年的努力，鋼鐵行業(yè)完成了1.5億噸去產(chǎn)能目標，同時取締了1.4億噸“地條鋼”產(chǎn)能，總共2.9億噸產(chǎn)能的出清，為鋼鐵行業(yè)卸下了長期供應過剩的沉重枷鎖，扭轉(zhuǎn)了鋼鐵企業(yè)連年虧損、債臺高筑的困境。

? ? ? 具體來看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對鋼鐵市場而言，第一，促進鋼鐵供應鏈重回良性運行狀態(tài)。2011年9月起，鋼材市場從開啟漫漫下跌歷程，一直跌至2015年12月，歷時4年3個月，跌幅達60%。時間之長、跌幅之大，對鋼鐵供應鏈產(chǎn)生破壞性影響，導致風險事件頻發(fā)，如“鋼貿(mào)商跑路”事件、“虛假倉單”事件等。到2015年，風險已經(jīng)傳導至供應鏈龍頭，鋼廠也由于資金鏈斷裂大面積停產(chǎn)，2015年大中型鋼鐵企業(yè)虧損645億元。鋼鐵供應鏈陷入癱瘓狀態(tài)，銀行業(yè)、央企也紛紛出現(xiàn)大量壞帳，市場“聞鋼色變”。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，通過壓減過剩產(chǎn)能，供求關(guān)系得到顯著改善，市場信心得到極大提升，鋼材價格走出低谷。2016年、2017年鋼鐵行業(yè)利潤分別增長2.1倍、1.01倍。2017年全行業(yè)資產(chǎn)負債率64.1%，比2015年下降2.6個百分點，鋼鐵市場再度恢復生機。

? ? ? ?第二，凈化了市場環(huán)境。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革一舉解決了長期困擾鋼鐵行業(yè)的頑疾――地條鋼?！暗貤l鋼”是指以廢鋼鐵為原料、經(jīng)過感應爐等熔化、不能有效的進行成分和質(zhì)量控制生產(chǎn)的鋼及以其為原料軋制的鋼材。“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)主要生產(chǎn)螺紋鋼和線材，數(shù)量之大、分布之廣令人觸目驚心。這類用中（工）頻爐熔化廢鋼生產(chǎn)的鋼材，不僅質(zhì)量無法保證,還偷稅漏稅、假冒正規(guī)廠家品牌、以次充好。由于種種原因，“地條鋼”屢禁不止，越禁越多。劣幣驅(qū)逐良幣，嚴重干擾了公平競爭的市場秩序。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，在國務院統(tǒng)一部署下，國家發(fā)改委、工信部等部門明確提出，2017年我國將徹底出清“地條鋼”，并要求在6月30日前全部取締。據(jù)統(tǒng)計，到2017年我國共取締“地條鋼”企業(yè)730多家，產(chǎn)能1.4億噸?！暗貤l鋼”的全面取締，擴大了有效供給，減少了產(chǎn)品安全隱患，市場環(huán)境得到極大凈化，為合規(guī)鋼廠創(chuàng)造了公平競爭的市場環(huán)境。

? ? ? ?第三，產(chǎn)業(yè)政策對市場的政策引導信號進一步增強。自2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，出臺了一系列政策文件，如化解1.5億噸過剩產(chǎn)能，取締1.4億噸“地條鋼”，鋼鐵產(chǎn)能置換辦法，以及超低排放改造、秋冬季錯峰生產(chǎn)、節(jié)能降碳等等。這些政策不僅提出了具體目標，制定具體實施方案，并且進行督查檢查，保證了政策落地見效，均對鋼鐵市場產(chǎn)生重大影響。因此，政策對市場的引導作用顯著增強，成為市場參與各方密切關(guān)注的重要因素。

? ? ? Q3：從產(chǎn)能布局看，過去9年，兩廣粗鋼產(chǎn)量增福居前，全國南北地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量占比更為均衡?！氨敝啬陷p”格局是否已經(jīng)得到根本扭轉(zhuǎn)？

? ? ?丨徐向春：過去很長一段時間，中國鋼鐵產(chǎn)能布局主要是緊挨著鐵礦、煤礦等資源，沿海地區(qū)相對較少。華北地區(qū)，尤其是河北省，依托資源和產(chǎn)業(yè)聚集優(yōu)勢，鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，全省鋼鐵產(chǎn)量比重占全國的四分之一。而珠三角、長三角等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，是主要的鋼鐵消費市場，該地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)能力不強，產(chǎn)量占全國比重較小，過去長期從外地大量調(diào)運鋼材，因此形成了“北重南輕”、“北鋼南運”的格局，每年南下鋼材超過2億噸。產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)的不完全匹配，使得鋼鐵業(yè)產(chǎn)生了巨大的物流需求，每生產(chǎn)1噸鋼要4倍的運輸量，這造成了公共資源的擠占與浪費、運輸成本的增加。

? ? ? 另一方面，隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴張，南北鋼鐵產(chǎn)能分布不均也產(chǎn)生了一些負面因素。據(jù)環(huán)保部門調(diào)查，京津冀及周邊地區(qū)重化工產(chǎn)業(yè)高度密集，該區(qū)域國土面積占全國7.2%，卻消耗了全國33%的煤炭，主要大氣污染物排放量占全國排放總量30%左右，單位國土面積排放強度是全國平均水平4倍左右，對當?shù)厣a(chǎn)生活和人民身體健康產(chǎn)生了很大影響。以大氣污染治理為契機，拉開了鋼鐵產(chǎn)能布局調(diào)整序幕。

河北省印發(fā)了《化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾實施方案》，提出粗鋼產(chǎn)能控制在2億噸以下，引導鋼鐵產(chǎn)能向沿海臨港和有資源優(yōu)勢的地區(qū)轉(zhuǎn)移。同時，鼓勵有條件的企業(yè)抓住時機開展跨區(qū)域、跨所有制兼并重組，加大資源整合力度，有利于平衡不同地區(qū)的環(huán)境容量，減少或避免行業(yè)內(nèi)同質(zhì)化競爭。

? ? ? 千萬噸級別的湛江、防城港鋼鐵基地順利落地，9年間兩廣地區(qū)粗鋼產(chǎn)量增幅超過150%，北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量占全國比例高位回落，由2012年的49.5%，降至2021年的47.2%。初步改善了我國鋼鐵“北重南輕”局面，重大鋼鐵布局調(diào)整初見成效。北材南運的規(guī)模逐年下降，南北市場價差同步縮小。

? ? ? ?Q4：中國鋼材出口長期位居全球首位，對國內(nèi)外市場產(chǎn)生重要影響。2012年鋼材出口5573萬噸，2015年達到11240萬噸，然后一路下行，2022年預計出口量為6600萬噸，呈典型的“倒V型”走勢。如何理解鋼材出口的大起大落？未來出口前景如何？

? ? ?丨徐向春：2005年，中國首次成為凈出口國家，由此駛?cè)脘摬某隹诳燔嚨?。?015年，鋼材出口11240萬噸，遙居全球第一。中國鋼鐵產(chǎn)能大、成本低、品種全，可謂“物美、價廉、貨全”，在國際市場具有非常強的競爭優(yōu)勢，成為出口第一大國也是理所當然的。如果以出口占產(chǎn)量比重來衡量，中國鋼材出口約占產(chǎn)量的15%，而日本、韓國出口比重達40%、45%，那么為何貿(mào)易摩擦焦點集中在中國鋼材？

實際上，從國際市場占有率的角度比較好地解釋這一現(xiàn)象。鋼鐵產(chǎn)業(yè)具有規(guī)模經(jīng)濟的特點，且在國民經(jīng)濟中處于重要地位，各國政府通常予以高度保護，因此鋼鐵產(chǎn)業(yè)歷來是貿(mào)易摩擦高發(fā)區(qū)。翻開國際鋼鐵貿(mào)易史，可以觀察到，當一國出口鋼材占全球出口比重超過20%，就會引發(fā)大規(guī)模貿(mào)易摩擦案件。日本在上世紀70年代達到29%，獨聯(lián)體在90年代達到18%，均遭遇到密集反傾銷摩擦，出口不得不做出調(diào)整。2015年中國鋼材出口占全球出口市場份額達到24%，成為貿(mào)易摩擦焦點也就不足為奇了。2015年后，鋼材出口政策不斷調(diào)整，出口退稅下調(diào)或取消。同時，隨著供給側(cè)改革推進，過剩產(chǎn)能得到大幅度壓縮。國內(nèi)鋼材價格恢復性上漲，環(huán)保成本不斷上升進一步抬高了鋼材成本，國內(nèi)外價差不斷縮小，鋼材出口逐年下降。

? ? ? 目前鋼材出口已下降至6000萬噸左右水平。更為重要的是，隨著雙碳目標的確立，作為碳排放最大的碳排放工業(yè)之一，鋼鐵降碳任務繁重，減少鋼材出口對降低鋼鐵行業(yè)碳排放起著立竿見影的效果，繼續(xù)適當減少鋼材出口是大勢所趨，未來鋼材出口在6000萬噸水平，大概率會再下一個臺階。

? ? ? Q5：這十年間，數(shù)字技術(shù)的進步促進了鋼鐵市場轉(zhuǎn)型升級，您認為主要體現(xiàn)在哪方面？

? ? ?丨徐向春：鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用首先從銷售環(huán)節(jié)切入的，或者說是興起于鋼鐵電子商務。

作為傳統(tǒng)的大宗商品行業(yè)，長期以來鋼材銷售以“層級式”的經(jīng)銷商代理的分銷為主，直供比例偏低，產(chǎn)品從生產(chǎn)到達需求端用戶的過程繁瑣，物流成本高、效率低，上下游冗長的鏈條導致了信息不對稱、供需不匹配、市場波動大，違約欺詐現(xiàn)象時有發(fā)生。

? ? ? 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起，提供了一條解決市場痛點的途徑：互聯(lián)網(wǎng)平臺憑借所使用的大數(shù)據(jù)、數(shù)字化等新技術(shù)，通過逐步嵌入鋼鐵等大宗商品市場的發(fā)展，打通生產(chǎn)、流通、終端使用環(huán)節(jié)，為構(gòu)建起有效循環(huán)、高質(zhì)量運行的現(xiàn)代流通渠道貢獻力量。

? ? ? 據(jù)研究機構(gòu)數(shù)據(jù)調(diào)查，2020年中國鋼鐵線上交易市場規(guī)模約為1.85億噸，同比增速14.2%，線上交易滲透率在8.1%左右。預計未來五年鋼鐵線上交易規(guī)模年均復合增長率約為10.9%，到2025年中國鋼鐵線上交易市場規(guī)模將達到3.29億噸，線上滲透率將有望至16.2%。

? ? ? 經(jīng)過應用場景的拓展，越來越多的鋼企開始信賴電商平臺在傳統(tǒng)行業(yè)中的作用，其主要原因要歸功于各大主流平臺對優(yōu)質(zhì)供應鏈的塑造。優(yōu)質(zhì)的供應鏈能夠?qū)崿F(xiàn)協(xié)作創(chuàng)新，通過對供應鏈流程的調(diào)整和優(yōu)化，打破企業(yè)固有的邊界來提高效率，從而為鋼鐵企業(yè)創(chuàng)造更大價值。

? ? ?不僅于此，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用方興未艾，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在鋼鐵行業(yè)整合應用場景不斷拓展，智能鋼鐵、綠色鋼鐵前景進一步明晰。

? ? ? Q6：期貨工具的出現(xiàn)同樣推動了鋼鐵市場交易的發(fā)展，但是對于期貨市場的評價褒貶不一，您怎么看？

? ? ?丨徐向春：目前黑色系產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種已經(jīng)較為完善，包括了上期所的螺紋鋼、熱卷、不銹鋼，大商所的焦煤、焦炭、鐵礦石、鄭商所的硅鐵、硅錳等。黑色系在商品期貨市場里也是很受歡迎的品種，流動性好，成交、持倉量大，且很多品種為我國特有的品種，受到外盤的干擾也相對較小，對我國鋼鐵行業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、幫助企業(yè)管理價格風險起到了積極的作用，期貨市場影響力也不斷提升。

如何合理應用期貨工具對沖和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中的風險，成為了市場參與者最重要的課題之一。值得注意的是，由于人性的弱點，實體企業(yè)在直接參與期貨市場過程中往往會“走入歧途”，從最初的風險管理目標最終變成了市場投機，意圖尋求利潤最大化，導致最終虧損離場，這樣的情況屢見不鮮。另外，由于大多數(shù)企業(yè)仍缺乏專業(yè)的期貨套保人才，不知道如何準確評估其持倉的風險敞口，難以控制期貨套保的相關(guān)風險。因此，實際上套期保值操作難度很大。另外，黑色系期貨主力合約不連續(xù)的問題也導致產(chǎn)業(yè)客戶在實際操作上存在困難。

? ? ? 有鑒于此，期貨交易所不斷探索，推出新的市場參與工具，以提供滿足產(chǎn)業(yè)客戶多樣化避險需求。2021年9月，上期所推出“期貨穩(wěn)價訂單”業(yè)務試點，參與企業(yè)可將其作為一種“價格保險”，不以盈利為目的，而是以付出部分保費來保價格波動?！艾F(xiàn)貨訂單+場外期權(quán)”的業(yè)務模式，讓上游企業(yè)實現(xiàn)銷售價“遇漲則漲、遇跌不跌”，讓下游企業(yè)實現(xiàn)采購價“遇漲不漲、遇跌則跌”，實現(xiàn)“保供”和“穩(wěn)價”兩手抓，為中小企業(yè)提供了一條以衍生品管理風險穩(wěn)定經(jīng)營的新途徑。

? ? ? 企業(yè)用正確的方式參與衍生品市場，將有效減少其原材料采購或銷售的價格波幅，規(guī)避原材料上漲、庫存減值等風險。通過期現(xiàn)聯(lián)動模式實現(xiàn)抵御風險、穩(wěn)健經(jīng)營的目標，這也是鋼鐵市場未來發(fā)展的主要方向之一。

? ? ? Q7：您認為未來鋼鐵市場是否還存在隱憂？

? ? ? 丨徐向春：從2021年到2022年，鋼鐵行業(yè)利潤劇烈波動，可謂“從天堂到地獄”：2021年1-11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤總額4152.9億元，同比增長104.3%，2022年1-11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤總額229.2億元，同比下降94.5%，變動幅度之劇烈在歷史上也極為罕見。“鋼鐵行業(yè)面臨去產(chǎn)能工作開展以來最為嚴峻的形勢”、“如何在寒冬活下去”等聲音不絕于耳。

? ? ? 究其原因，從需求端來看，地產(chǎn)行業(yè)深度下行帶來的用鋼需求塌縮，1-11月，全國房屋新開工面積同比下降38.9%，房地產(chǎn)業(yè)用鋼需求降幅超過10%。但是，鋼鐵供應端并未同步調(diào)整，1-11月全國粗鋼產(chǎn)量同比僅下降1.4%，這導致供需失衡，疊加原料價格高企的因素，鋼企虧損加劇。誠然，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了一條道路，減量發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，企業(yè)負債情況也大幅改善。但失去了行政性限產(chǎn)政策硬約束，市場主導的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機制沒有發(fā)揮其應有的作用，這仍是亟需解決的隱憂。如何充分發(fā)揮市場機制，加強自律意識，避免重蹈2015年全行業(yè)虧損覆轍，是擺在鋼鐵行業(yè)面前的一道必答題。

反觀建筑活動相關(guān)度較高的另一個行業(yè)，2022年水泥行業(yè)受到地產(chǎn)拖累甚于鋼鐵，盈利情況也受到了沖擊，但依舊大幅好于鋼鐵行業(yè)。根據(jù)上市公司披露的業(yè)績報告，前三季度鋼鐵上市公司平均毛利率為10.5%，水泥上市公司毛利率波動在15-38%，遠遠高于鋼鐵。受益于行業(yè)較為成熟的錯峰生產(chǎn)機制，2022年水泥錯峰生產(chǎn)在執(zhí)行力度進一步加強、范圍進一步擴大，執(zhí)行標準更加規(guī)范，1-11月水泥產(chǎn)量同比大幅下降，降幅超過10%，創(chuàng)11年新低。水泥行業(yè)相對靈活的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機制和更好的行業(yè)共識，值得鋼鐵行業(yè)進行借鑒。

? ? ? ?過去十年，鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷陣痛迎來改革，脫胎換骨，既有市場機制倒逼行業(yè)洗牌的貢獻，更多的是政策紅利。但是，必須加強行業(yè)自律，主動控制產(chǎn)量，維護市場秩序才能守住來之不易的改革成果，重回高質(zhì)量發(fā)展之路。

? ? ? Q8：因地產(chǎn)行業(yè)下行壓力較大，市場對鋼鐵行業(yè)需求存在擔憂，認為會長期同步下行，您怎么看？

? ? ? 丨徐向春：作為鋼鐵的最大下游需求行業(yè)，房地產(chǎn)深度下行對鋼鐵行業(yè)影響極大。據(jù)測算，2022年全年鋼鐵總需求下降3%，其中全年地產(chǎn)用鋼需求降幅超過10%。隨著國內(nèi)居民部門加杠桿持續(xù)乏力以及老齡化進程的加快，房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的時代已經(jīng)徹底過去，目前的托底主要是降低地產(chǎn)行業(yè)硬著陸風險。如果做一個大膽的假設，地產(chǎn)行業(yè)從高點回落至需求均衡點大約30%的空間，對應鋼鐵總需求減量將在6000-9000萬噸左右。

很多人擔心地產(chǎn)拖累將造成鋼鐵需求同步深度下行，我認為未必如此。除地產(chǎn)行業(yè)之外，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型將創(chuàng)造出新的鋼鐵需求增量。亮點一是汽車用鋼需求，2022年國內(nèi)汽車行業(yè)增長速度較快，1-11月生產(chǎn)汽車2500萬臺，產(chǎn)量同比增長6%，新能源汽車生產(chǎn)635萬，增長101%，滲透率25%。中國新能源汽車在國際上競爭力強，市場空間仍然較為廣闊，未來中國汽車全年產(chǎn)銷有望達到4000萬輛。亮點二是鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求，住建部、國家發(fā)改委發(fā)布要求，到2030年裝配式建筑在當年城鎮(zhèn)新建建筑中占比達到40%，而2020年新開工裝配式建筑占新建建筑的比例僅為20.5%，還有很大的提升空間。預計到2025年，鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求將達到1.4億噸，至2030年需求預計達到2億噸，這意味著鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求未來會帶來5000萬噸-1億噸增量。

? ? ? 因此，總體來看，中國經(jīng)濟增長的韌性和制造業(yè)強國的目標將有力的支撐鋼鐵需求不會快速滑落。當然，由于用鋼需求結(jié)構(gòu)的變化，未來螺紋鋼需求會繼續(xù)減量，但板材、管材、型材、鋼結(jié)構(gòu)等品種的需求將會出現(xiàn)增長，這是值得我們高度關(guān)注的方面。